高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)持續(xù) 三一重工盈利預(yù)測(cè)

      證券機(jī)構(gòu)認(rèn)為，工程機(jī)械行業(yè)的高增長(zhǎng)時(shí)代還可持續(xù)3年，分析師上調(diào)三一重工盈利預(yù)測(cè)，調(diào)整幅度8%；不考慮挖掘機(jī)資產(chǎn)注入，預(yù)計(jì)其2009-2011年EPS分別為1.3、1.75及2.2元；考慮挖掘機(jī)注入，其2009-2011年EPS分別為1.44、1.93、2.4元，維持該股“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)為40元。

     公司收入小幅增長(zhǎng)，歸屬母公司利潤(rùn)則小幅下滑，收入利潤(rùn)增速好于預(yù)期。公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入75億元，同比增長(zhǎng)4%；實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額10.75億元，同比增長(zhǎng)4%，歸屬與母公司的利潤(rùn)同比下滑3%。中期實(shí)現(xiàn)EPS0.53元，其中一季度EPS為0.16元，二季度為0.37元，環(huán)比增加131%。

      同時(shí)，公司毛利率繼續(xù)改善，二季度毛利率大幅度提升。公司中期毛利率為34%，較一季度毛利率3.4個(gè)百分點(diǎn)，同比持平。中期混凝土機(jī)械毛利率同比提升1個(gè)百分點(diǎn)，顯示在成本下降的背景下，良好的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)提升了毛利率。公司費(fèi)用率小幅度上升1.9個(gè)百分點(diǎn)，三項(xiàng)費(fèi)用率為14.8%，同比基本持平。

      此外，由于出口大幅度下滑，預(yù)計(jì)09年第四季度將逐步回暖。受全球金融危機(jī)的影響，海外市場(chǎng)需求大幅萎縮，導(dǎo)致公司產(chǎn)品出口較去年同期下降50%。隨著全球經(jīng)濟(jì)逐步走出低谷，預(yù)計(jì)出口將逐步回暖。