鋼鐵價(jià)格過(guò)山車(chē)，揭秘背后兩大推手！將持續(xù)大幅增長(zhǎng)？分析師：難！

 　　五月以來(lái)，大宗商品價(jià)格上漲引起市場(chǎng)聚焦，其中，鋼鐵價(jià)格的持續(xù)飆升得到多方關(guān)注。鋼鐵價(jià)格到底上漲了多少?又是什么原因造成鋼價(jià)的上漲?未來(lái)鋼價(jià)的走勢(shì)會(huì)怎樣?我們將一一探求它們的答案。

　　鋼鐵價(jià)格到底上漲了多少?

　　據(jù)央視財(cái)經(jīng)報(bào)道，截至五月中旬，全國(guó)鋼材市場(chǎng)八大品種的噸鋼均價(jià)突破了6600元，比2008年最高點(diǎn)6200元高出近400元，比去年同期每噸上漲了2800元，同比增幅75%。

　　央視財(cái)經(jīng)指出，與國(guó)內(nèi)鋼價(jià)同步上漲的還有國(guó)際鋼價(jià)，而且漲幅遠(yuǎn)高于國(guó)內(nèi)鋼價(jià)。例如，曾經(jīng)的鋼老大美國(guó)也因供應(yīng)短缺，鋼價(jià)大漲，世界鋼鐵協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，5月中旬，美國(guó)中西部鋼廠(chǎng)熱軋卷板每噸的價(jià)格是1644美元(約10526元人民幣)，而德國(guó)熱軋卷板每噸價(jià)格為1226美元(約7853元人民幣);5月14日，韓國(guó)直徑10毫米的鋼筋達(dá)到每噸97萬(wàn)韓元(約5540元人民幣)，較2020年底上漲近50%等等。

　　另?yè)?jù)世界鋼鐵協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，5月中旬，美國(guó)中西部鋼廠(chǎng)熱軋卷板每噸的價(jià)格是1644美元，相當(dāng)于人民幣10570元/噸，比中國(guó)市場(chǎng)高4800元人民幣，而歐盟德國(guó)熱軋卷板每噸價(jià)格為1226美元，也比中國(guó)市場(chǎng)高2116元人民幣。據(jù)中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)提供的數(shù)據(jù)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定恢復(fù)，鋼材需求顯著增加，到目前，中國(guó)鋼材價(jià)格指數(shù)比年初上漲23.95%，而同期，國(guó)際鋼材價(jià)格指數(shù)上漲的幅度是57.8%，國(guó)際市場(chǎng)鋼材價(jià)格漲幅明顯高于國(guó)內(nèi)。

　　鋼價(jià)為何持續(xù)走高?

　　供需之差

　　一方面，從供需的角度來(lái)看，全球鋼鐵市場(chǎng)供給嚴(yán)重不足，但需求卻整體呈現(xiàn)大規(guī)模的增長(zhǎng)趨勢(shì)。具體來(lái)看，受疫情的沖擊，全球鋼鐵行業(yè)基本處于開(kāi)工不足的狀態(tài);例如東南亞鋼鐵進(jìn)口之王越南，近期由于擔(dān)憂(yōu)國(guó)內(nèi)鋼鐵不夠用，已經(jīng)呼吁國(guó)內(nèi)鋼鐵企業(yè)減少出口。

　　同時(shí)，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇拉動(dòng)鋼鐵消費(fèi)增長(zhǎng)。今年一季度，全球粗鋼產(chǎn)量增速實(shí)現(xiàn)由負(fù)轉(zhuǎn)正，46個(gè)國(guó)家實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，而去年僅有14個(gè)國(guó)家。世界鋼鐵協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，全球粗鋼產(chǎn)量同比提高10%。

　　例如中國(guó)經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁復(fù)蘇的背景下，對(duì)鋼鐵的需求持續(xù)旺盛。又如，疫情暴發(fā)后，韓國(guó)建筑需求萎縮，各大鋼鐵企業(yè)紛紛減少生產(chǎn);而進(jìn)入今年后，由于建筑業(yè)恢復(fù)得比預(yù)期要快，鋼筋需求激增;據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前韓國(guó)全國(guó)鋼筋庫(kù)存量只有去年同期的80%。

　　再如，美國(guó)為了刺激經(jīng)濟(jì)推出2.3萬(wàn)億美元的基建計(jì)劃，對(duì)鋼鐵的需求預(yù)期快速飆升，據(jù)悉，2019年美國(guó)75.5%的鋼鐵需求由國(guó)內(nèi)生產(chǎn)，余下24.5%的需求依賴(lài)進(jìn)口。

　　供需失衡導(dǎo)致的“鋼鐵荒”使多國(guó)建筑業(yè)和制造業(yè)面臨巨大的需求壓力，不得不加入“鋼筋搶奪戰(zhàn)”。

　　通脹之果

　　另一方面，從成本層面來(lái)看，2020年，為了應(yīng)對(duì)疫情，全球各個(gè)國(guó)家不同程度地推出了相關(guān)刺激政策來(lái)支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展，由于美元區(qū)、歐元區(qū)貨幣超發(fā)，通貨膨脹加劇并向全球傳導(dǎo)和輻射，導(dǎo)致全球包括鋼材在內(nèi)的大宗商品價(jià)格全面上漲。

　　冶金工業(yè)規(guī)劃研究院總工程師李新創(chuàng)介紹說(shuō)，鋼鐵作為最重要的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，它的任何變化都是宏觀經(jīng)濟(jì)拉動(dòng)的結(jié)果，全球?qū)捤傻呢泿藕蛯捤傻呢?cái)政帶來(lái)的通貨膨脹，造成所有原材料價(jià)格的上漲。美國(guó)自2020年3月開(kāi)啟超級(jí)寬松的貨幣政策，有累計(jì)超過(guò)5萬(wàn)億美元的救市計(jì)劃投放到市場(chǎng)，而歐洲央行在4月下旬也宣布將維持超寬松貨幣政策，以支持經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。迫于通脹壓力，新興國(guó)家也開(kāi)始被動(dòng)加息。受此影響，從2月份開(kāi)始，全球糧食、原油、黃金、鐵礦、銅、鋁等生產(chǎn)資料價(jià)格全面上漲。以鐵礦石為例，5月12日，進(jìn)口鐵礦的到岸價(jià)格從去年的86.83美元/噸上漲到230.59美元/噸，增幅165.6%。在鐵礦石價(jià)格的影響下，包括焦煤、焦炭和廢鋼等鋼鐵主要原料全部上漲，從而進(jìn)一步推高了鋼鐵生產(chǎn)成本。

　　國(guó)常會(huì)重拳出擊!5月數(shù)次提及原材料漲價(jià)問(wèn)題

　　5月17日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人付凌暉在國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上表示，短期內(nèi)國(guó)際大宗商品價(jià)格上漲，可能會(huì)對(duì)下游一些企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)一定壓力。對(duì)于PPI上漲帶來(lái)的影響，付凌暉表示，價(jià)格上漲整體上有利于企業(yè)效益改善，但對(duì)于下游行業(yè)的壓力需要引起重視。后續(xù)將采取有效措施，加強(qiáng)原材料市場(chǎng)調(diào)節(jié)。

　　5月18日，國(guó)家發(fā)改委新聞發(fā)布會(huì)指出，目前，國(guó)家發(fā)改委與國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)管總局正在聯(lián)合調(diào)研鋼材與鐵礦石等市場(chǎng)情況，進(jìn)一步了解行業(yè)動(dòng)態(tài)。下一步，將繼續(xù)會(huì)同有關(guān)部門(mén)，持續(xù)加強(qiáng)監(jiān)測(cè)預(yù)警，強(qiáng)化市場(chǎng)監(jiān)管，采取針對(duì)性措施，切實(shí)維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定。

　　同日，中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)原料工作委員會(huì)四屆一次會(huì)員大會(huì)在上海召開(kāi)。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，下一步要重點(diǎn)推進(jìn)加快擴(kuò)大鐵元素供給、優(yōu)化鐵礦石定價(jià)機(jī)制和研究建立新的定價(jià)機(jī)制、完善焦煤中長(zhǎng)期合同定價(jià)機(jī)制等工作，并繼續(xù)配合相關(guān)部委，進(jìn)一步加強(qiáng)調(diào)研和分析，促進(jìn)相關(guān)各項(xiàng)工作盡快落地。

　　5月19日，國(guó)常會(huì)指出，要求高度重視大宗商品價(jià)格攀升帶來(lái)的不利影響，保障大宗商品供給，遏制其價(jià)格不合理上漲，防止向居民消費(fèi)價(jià)格傳導(dǎo)。要多措并舉加強(qiáng)供需雙向調(diào)節(jié)。一要落實(shí)提高部分鋼鐵產(chǎn)品出口關(guān)稅、對(duì)生鐵及廢鋼等實(shí)行零進(jìn)口暫定稅率、取消部分鋼鐵產(chǎn)品出口退稅等政策，促進(jìn)增加國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供應(yīng)。著力調(diào)結(jié)構(gòu)，抑制高耗能項(xiàng)目。二要加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管。發(fā)揮行業(yè)協(xié)會(huì)作用，強(qiáng)化行業(yè)自律。加強(qiáng)期現(xiàn)貨市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)監(jiān)管，適時(shí)采取有針對(duì)性措施，排查異常交易和惡意炒作行為。依法嚴(yán)厲查處達(dá)成實(shí)施壟斷協(xié)議、散播虛假信息、哄抬價(jià)格特別是囤積居奇等行為并公開(kāi)曝光。

　　5月23日上午，國(guó)家發(fā)展改革委、工業(yè)和信息化部、國(guó)資委、市場(chǎng)監(jiān)管總局、證監(jiān)會(huì)等五個(gè)部門(mén)召開(kāi)會(huì)議，聯(lián)合約談了鐵礦石、鋼材、銅、鋁等行業(yè)具有較強(qiáng)市場(chǎng)影響力的重點(diǎn)企業(yè)，鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)、有色金屬協(xié)會(huì)參加。會(huì)議明確，下一步，有關(guān)監(jiān)管部門(mén)將密切跟蹤監(jiān)測(cè)大宗商品價(jià)格走勢(shì)，加強(qiáng)大宗商品期貨和現(xiàn)貨市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)監(jiān)管，對(duì)違法行為“零容忍”，持續(xù)加大執(zhí)法檢查力度，排查異常交易和惡意炒作，堅(jiān)決依法嚴(yán)厲查處達(dá)成實(shí)施壟斷協(xié)議、散播虛假信息、哄抬價(jià)格、囤積居奇等違法行為。

　　5月26日國(guó)常會(huì)指出，幫助小微企業(yè)、個(gè)體工商戶(hù)應(yīng)對(duì)原材料漲價(jià)影響。支持大型企業(yè)搭建供需對(duì)接平臺(tái)，用市場(chǎng)化辦法引導(dǎo)上下游穩(wěn)定原材料供應(yīng)和產(chǎn)銷(xiāo)協(xié)作，做好保供穩(wěn)價(jià)。打擊囤積居奇、哄抬價(jià)格等行為。

　　監(jiān)管層的多次出手等原材料的價(jià)格短期內(nèi)震蕩波動(dòng)，那么未來(lái)鋼價(jià)又有怎樣新的走勢(shì)?

　　鋼價(jià)未來(lái)走勢(shì)如何?

　　中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)表示，進(jìn)入5月份以來(lái)，受市場(chǎng)預(yù)期升高影響，“五一”節(jié)后鋼材價(jià)格漲幅進(jìn)一步加大，但第三周出現(xiàn)大幅回落。展望后市，從供給端情況看，鋼鐵去產(chǎn)能、“回頭看”、粗鋼產(chǎn)量壓減以及環(huán)保督查等工作的即將展開(kāi)，后期粗鋼產(chǎn)量難以大幅增長(zhǎng)。從需求端情況看，由于4月份以來(lái)鋼材價(jià)格上漲速度較快、幅度較大，造船、家電等下游用鋼行業(yè)難以承受鋼價(jià)持續(xù)高位盤(pán)整，后期鋼價(jià)難以持續(xù)大幅上漲。

　　申萬(wàn)宏源證券宏觀研究團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，“穩(wěn)價(jià)”政策正在發(fā)力中，應(yīng)避免價(jià)格過(guò)快上漲沖擊消費(fèi)升級(jí)的良好復(fù)蘇格局。煤炭、鋼鐵等大宗商品價(jià)格近期上行過(guò)快，一定程度上已經(jīng)脫離供需基本面，預(yù)計(jì)工業(yè)品通脹到三季度有望逐步趨緩。

　　招商證券宏觀首席分析師謝亞軒認(rèn)為，全球流動(dòng)性不具備快速收緊條件的情況下，考慮到美國(guó)大規(guī)模財(cái)政刺激和基建計(jì)劃落地、其金融機(jī)構(gòu)和家庭部門(mén)資產(chǎn)負(fù)債表修復(fù)至較好狀態(tài)、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇、能源礦產(chǎn)對(duì)外依存度較高和黑色金屬限產(chǎn)等多方面因素，大宗商品價(jià)格在短期或仍有一定上漲空間。謝亞軒同時(shí)表示，如果通脹的主因不是國(guó)內(nèi)需求側(cè)升溫，那么貨幣政策應(yīng)會(huì)保持“靈活精準(zhǔn)、合理適度”的連續(xù)性，企業(yè)的成本端壓力或從能源礦產(chǎn)供應(yīng)和黑色金屬供給端進(jìn)行政策支持。

　　國(guó)泰君安研報(bào)指出，大宗商品全年也許還要漲，但短期會(huì)“緩口氣”，原因在于調(diào)控政策會(huì)見(jiàn)效。參考上一輪的供給側(cè)改革，2016年4月份，交易所上調(diào)保證金比例、提高交易手續(xù)費(fèi);發(fā)改委約談煤炭企業(yè)，限制亂漲價(jià)。對(duì)應(yīng)到近期也有類(lèi)似的措施出臺(tái)，如約談唐山主要鋼企，并增加了煤炭進(jìn)口配額以緩解供需錯(cuò)配壓力。而上一輪政策出臺(tái)后，2016年4月商品見(jiàn)頂，一直到當(dāng)年10月份才脫離震蕩區(qū)間實(shí)現(xiàn)突破。

　　華泰期貨研究院院長(zhǎng)侯峻表示，目前國(guó)內(nèi)穩(wěn)增長(zhǎng)壓力緩解，疊加近期政府推出一系列抑制政策，商品市場(chǎng)后續(xù)可能出現(xiàn)分化。

　　此外，也有業(yè)界聲音指出，未來(lái)隨著宏觀經(jīng)濟(jì)對(duì)經(jīng)濟(jì)拉動(dòng)的放緩，我國(guó)出口退稅調(diào)整政策將逐步發(fā)揮作用，國(guó)內(nèi)供應(yīng)將有所增加，鋼鐵價(jià)格也將逐步回歸合理區(qū)間。

　　(本文轉(zhuǎn)載自鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)綜合)