中國鋼鐵面臨最嚴(yán)重危機(jī) 自救之路如何走

  鋼鐵業(yè)出現(xiàn)“三角債”，表面是產(chǎn)能過剩，實質(zhì)上是下游產(chǎn)業(yè)衰退，需求難以為繼。國務(wù)院發(fā)展研究中心研究員巴曙松認(rèn)為，2009年下半年鋼鐵業(yè)將走出低谷，迎來恢復(fù)性增長

    中國鋼鐵工業(yè)正在面對本輪經(jīng)濟(jì)周期以來最嚴(yán)重的危機(jī)。

    2008年，中國鋼鐵業(yè)的災(zāi)難性逆轉(zhuǎn)成為喬治·索羅斯關(guān)于經(jīng)濟(jì)危機(jī)論述的最新注腳。索羅斯強(qiáng)調(diào)市場繁榮和危機(jī)爆發(fā)是不對稱的：逐漸爬坡，進(jìn)入繁榮階段；危機(jī)則在短時間內(nèi)爆發(fā)，迅速造成經(jīng)濟(jì)大幅下滑。索羅斯認(rèn)為，這些危機(jī)的共同點是：漸進(jìn)式加速，在最高潮災(zāi)難性逆轉(zhuǎn)。

    從2001年起，中國鋼鐵業(yè)連續(xù)高速增長，年均增幅超過20％。2008年6月末是盛宴的最高潮：國內(nèi)鋼材綜合價格指數(shù)比2007年同期上漲45.85％，粗鋼、生鐵、鋼材日產(chǎn)量全部達(dá)到最高峰。

    幾乎在一夜之間，市場從盛夏進(jìn)入寒冬，價格狂瀉讓很多銷售商至今心有余悸，鋼價不是以每月（每噸）一兩百元，而是以每天一兩百元的速度下跌。

    到了2008年11月21日，國內(nèi)鋼材價格指數(shù)比上年年末下跌18.89％，鋼材價格指數(shù)以創(chuàng)立時的1994年4月價位為100，鋼材價格回了原點。

    生產(chǎn)鋼材所用的原油、鐵礦石、焦炭、鐵合金及電力、鐵路運輸價格都比1994年水平高了數(shù)倍—鋼鐵生產(chǎn)的比價關(guān)系被嚴(yán)重扭曲了。國際鋼材市場走勢雖有類似之處，但國際/國內(nèi)市場鋼材價格指數(shù)差趨于擴(kuò)大，顯示國內(nèi)市場形勢更為嚴(yán)峻。

    鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈危機(jī)

    來自中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會的統(tǒng)計顯示：2008年10月，全國71家大中型鋼廠工業(yè)總產(chǎn)值1699億元，產(chǎn)品銷售收入1808億元，利潤總額為-58.35億元；虧損企業(yè)達(dá)42家，虧損面近六成，虧損企業(yè)虧損總額達(dá)77.74億元。

    鋼鐵行業(yè)上一次全行業(yè)大規(guī)模虧損是在1998年亞洲金融危機(jī)期間。2002年后，鋼廠效益高速增長，即便在大幅探底的2006年1月，全行業(yè)利潤總額仍有15億元，未出現(xiàn)虧損。巨額虧損背后，表面是產(chǎn)能過剩，更深層的原因是下游產(chǎn)業(yè)衰退，需求難以為繼。

    從建筑、汽車、機(jī)械到家電、船舶，占據(jù)中國鋼鐵產(chǎn)品市場超過八成的內(nèi)需正在下滑。

    從2007年開始，房地產(chǎn)業(yè)、汽車制造業(yè)對鋼鐵的需求就開始下降，到2008年下半年，內(nèi)外需緊縮在同一時間發(fā)生，2009年的行業(yè)形勢將更加嚴(yán)峻。建筑業(yè)占了國內(nèi)鋼鐵需求的半壁江山，其中城鎮(zhèn)居民住宅占建筑業(yè)耗鋼量34％，由于2008年國內(nèi)房地產(chǎn)市場的急劇降溫，帶動建筑業(yè)的鋼材需求開始大幅下降。地產(chǎn)龍頭萬科在11月3日宣布新項目停工，意味著建筑業(yè)對鋼材的需求短期內(nèi)難以回升。

    汽車行業(yè)的慘淡也是有目共睹。汽車業(yè)耗鋼量僅占國內(nèi)鋼鐵需求的3.62％，卻是附加值高的板材、特鋼和鋼管的重要市場。汽車行業(yè)在2008年3月產(chǎn)銷量到達(dá)頂峰后一路下滑至今，2008年下半年開始，汽車廠開始大規(guī)模的限產(chǎn)減員。

    機(jī)械行業(yè)占國內(nèi)鋼鐵需求16％。來自中國機(jī)械工業(yè)聯(lián)合會的數(shù)據(jù)顯示，2008年中國機(jī)械工業(yè)呈現(xiàn)增速回落，工程機(jī)械產(chǎn)品的銷售在三季度開始放緩，不少企業(yè)奧運會后仍然保持很高的生產(chǎn)水平，導(dǎo)致庫存大幅上升、現(xiàn)金流緊繃。四季度多數(shù)工程機(jī)械企業(yè)的重點以消化庫存、回收應(yīng)收賬款為主。

    家電產(chǎn)品耗鋼占國內(nèi)鋼鐵需求近8％。由于房地產(chǎn)行業(yè)不景氣，與住房相關(guān)的家電產(chǎn)品產(chǎn)銷量增速也在持續(xù)回落。

    船舶業(yè)的訂單消失得更快。2008年1～9月，全球船舶累計新簽訂單量同比下滑27.3％，9月新簽訂單量同比下滑66.1％。

    “這一劫是逃不過去的。住宅和汽車對鋼鐵的需求停滯，鋼材市場的需求就會崩潰。”中國宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)會秘書長王建對2009年的鋼鐵市場繼續(xù)持悲觀態(tài)度。

    面對下游產(chǎn)業(yè)衰退—某外資投行甚至用“墜毀”來描述災(zāi)情，為何大家都成了“事后諸葛亮”？2008年初發(fā)生了什么，蒙蔽了企業(yè)和專家的眼光？鋼鐵市場價格大幅異動的內(nèi)因何在？真實需求真的一夜之間消失了嗎？

    被遮蔽的市場信息

    2008年12月，在上海舉行的鋼鐵行業(yè)年會上，南京鋼鐵聯(lián)合有限公司董事長楊思明指出，在2008年的牛市中，鋼廠和經(jīng)銷商大量囤積，是造成下半年的非理性暴跌的主要原因。這一分析得到諸多同行的認(rèn)可。

    2008年以來，在原材料價格暴漲、鋼價暴漲的背景下，囤積是整個鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈從礦山、鋼廠、經(jīng)銷商到最終用戶的一致選擇。

    在2008年上半年，大小鋼廠成了“煤老板”，只要開工就能賺錢。癲狂的漲勢極大地刺激上下游企業(yè)的囤積欲望：鋼廠囤積鐵礦石，下游囤鋼材，市場需求由此越炒越高。2008年7月以來，國內(nèi)港口鐵礦石庫存維持在7000萬噸的水平。

    鋼鐵業(yè)還演繹了被投機(jī)資本“始亂終棄”的故事。開始是熱熱鬧鬧的“共贏”、狂炒；當(dāng)存貨囤積到高價無以為繼，投機(jī)性需求驟然消失，泡沫釋放、價格暴跌，企業(yè)受到重創(chuàng)，僅前述壓港的7000萬噸鐵礦石就給國內(nèi)鋼鐵業(yè)帶來浮虧約300億元。

    銀河證券分析師孫勇認(rèn)為：鋼材價格前期上漲不是由真實需求拉動的。因為預(yù)期走高，經(jīng)銷商囤積存貨，加上鐵礦石成本上升，鋼價在短期內(nèi)被拉高，造成需求增長的假象。下游行業(yè)發(fā)展放緩、需求減少的信號由于鋼價虛高，沒有及時傳遞到鋼廠。

    市場信號被忽視了。奧運期間生產(chǎn)國內(nèi)40％以上粗鋼的華北地區(qū)經(jīng)歷了一次停產(chǎn)限產(chǎn)。如果市場需求沒有減少，那么鋼價理應(yīng)上漲，實際卻是鋼價大幅下跌，說明市場需求遠(yuǎn)沒有想象中的那般旺盛。

    中鋼協(xié)的統(tǒng)計顯示，2008年1～10月，71家大中型鋼廠累計存貨達(dá)到4746.36億元，同比增長50.33％；其中，產(chǎn)成品庫存達(dá)到1268億元，同比增長45.3％。10月價格異動的注解是，10月鋼材成品存貨937萬噸、環(huán)比增加16萬噸。

    供求關(guān)系扭曲，鋼廠庫存過多，生產(chǎn)線停工順理成章。價格暴跌，源于做多動力消失后“過度需求”轉(zhuǎn)變?yōu)椤斑^度不需求”。寒風(fēng)中唯一的好消息是，市場的“假死”狀態(tài)并不能持久，價格早晚因供求恢復(fù)均衡而正?；?。

    “企業(yè)消化庫存預(yù)計到2009年6月告一段落?！眹鴦?wù)院發(fā)展研究中心研究員巴曙松認(rèn)為2009年下半年鋼鐵業(yè)將走出低谷，迎來恢復(fù)性增長。

    在價格狂飆時期，只有少數(shù)企業(yè)感到了不安。2008年8月初，南鋼覺得不妙，跨過經(jīng)銷商對最終用戶市場做了一次調(diào)研，發(fā)現(xiàn)真實需求有急劇下降之勢，于是減產(chǎn)、壓縮庫存。到了10月，南鋼保住了盈利，成為鋼廠過冬的樣板。多數(shù)同行對最終用戶需求急跌懵懵懂懂，情報分析、決策支持系統(tǒng)成了擺設(shè)。

    南鋼在8月初調(diào)研后發(fā)現(xiàn)形勢惡化，然后加快出庫，對不同的原料實施停采、減采、緩采，減少占用，10月更對大額虧損產(chǎn)品實施減產(chǎn)、停產(chǎn)，11月份總產(chǎn)量前所未有地下降了40％，如此每月減少損失數(shù)千萬元。穩(wěn)住陣腳之后，到12月產(chǎn)能已恢復(fù)到八成。

鋼鐵企業(yè)自救之路

    鋼鐵工業(yè)及下游的“災(zāi)后重建”剛剛開始。

    自救措施當(dāng)前停留在業(yè)務(wù)層面。由于鋼鐵業(yè)投資項目龐大、建設(shè)周期長，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、生產(chǎn)工藝、戰(zhàn)略調(diào)整任重而道遠(yuǎn)。對于大多數(shù)企業(yè)來說，3～5年后的格局調(diào)整“遠(yuǎn)水不解近渴”，2009年成為生死存亡的關(guān)鍵。

    鋼鐵業(yè)的自救措施包括任何市場主體都會采取的降價、限產(chǎn)、清庫等，但這些措施足以應(yīng)付危機(jī)嗎？

    降價、限產(chǎn)、清庫2008年10月以寶鋼為首的25家鋼廠集體降價，一些鋼廠為緩解資金壓力甚至大幅壓價“割肉”清倉。當(dāng)降價還不足以消化庫存，減產(chǎn)、壓庫就成了當(dāng)然之選。寶鋼在2008年9月起借高爐維修實行“秘密減產(chǎn)”，近2個月實際減產(chǎn)超過20％，并在12月借“以銷定產(chǎn)”名義正式加入限產(chǎn)大軍；10月，首鋼、河北鋼鐵、山東鋼鐵和安陽鋼鐵宣布減產(chǎn)20％。

    南京鋼鐵聯(lián)合有限公司董事長楊思明表示：“減產(chǎn)、限產(chǎn)將有效改善國內(nèi)鋼材市場的供求關(guān)系，從而有利于鋼材市場價格的穩(wěn)定。由于鋼價的下跌，倒逼上游產(chǎn)品降價，鋼鐵產(chǎn)品的售價和成本將形成新的平衡體系，鋼鐵產(chǎn)品必將回歸合理盈利空間。但這需要一定的時間?！?/P>

    鋼材市場恢復(fù)到正常狀態(tài)預(yù)計還需要一年半至兩年的時間。廣東省鋼鐵工業(yè)協(xié)會副會長馮炳文認(rèn)為：“由于產(chǎn)量過剩造成的國內(nèi)鋼鐵高庫存現(xiàn)象仍需要3～5個月時間來消化，而產(chǎn)能結(jié)構(gòu)性過剩的壓力則是需要更長時間來解決的問題?！?/P>

    爭奪定價權(quán)今天中國鋼鐵業(yè)的悲喜劇與鐵礦石的價格漲跌密切相關(guān)。盡管擁有全球最大的鋼鐵產(chǎn)能，作為全球最大鐵礦石買家，中國鋼鐵廠在與三大礦業(yè)巨頭談判中仍然處于下風(fēng)。

    如果中方不能在鋼產(chǎn)量和鐵礦石進(jìn)口量之間找到平衡，即使當(dāng)前鐵礦石價格進(jìn)入低谷，中國鋼廠早晚還是砧板上的魚肉，屆時成本壓力又將被鋼廠轉(zhuǎn)嫁到下游。如果爭取不到鐵礦石定價權(quán)，鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈的“健康比價”仍無從談起。

    產(chǎn)能和產(chǎn)業(yè)重組殘酷的競爭將使一些弱勢企業(yè)被迫選擇退出市場—被淘汰或者被整合。問題在于，地方政府和一些中小鋼鐵企業(yè)還在觀望之中。

    中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會常務(wù)副會長羅冰生