機(jī)械制造：需求好轉(zhuǎn) 景氣度加速上行

    制造業(yè)持續(xù)擴(kuò)張對(duì)機(jī)械行業(yè)需求形成較大支持，機(jī)械行業(yè)工業(yè)增加值企穩(wěn)回升態(tài)勢(shì)明顯，今年7月，行業(yè)增加值增幅達(dá)12%左右，同歷史平均水平相比已經(jīng)不遠(yuǎn)。

    機(jī)械行業(yè)景氣回暖，主要受益于投資快速增長(zhǎng)，今年1-8月，固定資產(chǎn)投資達(dá)11.30萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)33.0%，增速為近四年最高水平。對(duì)未來(lái)投資增速，仍持樂(lè)觀態(tài)度。工程機(jī)械方面，三季度呈現(xiàn)淡季不淡的格局，環(huán)比銷量在季節(jié)性因素下有所回落，但幅度有限，同比來(lái)看，降幅逐步收窄，多數(shù)品種已經(jīng)恢復(fù)至正增長(zhǎng)水平。主要品種挖掘機(jī)、汽車起重機(jī)、裝載機(jī)及推土機(jī)三季度銷量回升態(tài)勢(shì)明顯，其中挖掘機(jī)、汽車起重機(jī)及壓路機(jī)已經(jīng)錄得正增長(zhǎng)，裝載機(jī)及推土機(jī)也開(kāi)始企穩(wěn)。重型機(jī)械方面，由于主要下游鋼鐵和煤炭行業(yè)低谷時(shí)期已經(jīng)過(guò)去，在經(jīng)濟(jì)二次探底無(wú)憂背景下，所以下游行業(yè)逐步回暖并走向復(fù)蘇的趨勢(shì)明確。其次汽車企業(yè)層面在手訂單充足，加上產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，可以大幅平滑重型機(jī)械行業(yè)周期。

    國(guó)泰君安分析師吳昊維持工程機(jī)械及重型機(jī)械行業(yè)“增持”評(píng)級(jí)，重點(diǎn)推薦徐工科技、三一重工、中聯(lián)重科、柳工、山推股份、天地科技、龍凈環(huán)保、太原重工、海陸重工、東力傳動(dòng)。