山推股份擴(kuò)大市場(chǎng)份額

    山推的優(yōu)勢(shì)在于不斷擴(kuò)大市場(chǎng)份額。從2001年到2007年，推土機(jī)行業(yè)銷(xiāo)量從3170臺(tái)到7382臺(tái)，增長(zhǎng)了133%；而山推銷(xiāo)量從756臺(tái)到3740臺(tái)，增長(zhǎng)了395%。因此可以看出山推的快速發(fā)展的主要原因是市場(chǎng)份額的不斷擴(kuò)大，到08年9月為止，山推的市場(chǎng)份額為53.81%。作為行業(yè)的龍頭企業(yè)，山推基本上與行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)相同，國(guó)內(nèi)也是穩(wěn)定發(fā)展格局，出口增速超過(guò)行業(yè)增速。但是未來(lái)發(fā)展形勢(shì)仍較為嚴(yán)峻，從山東工程機(jī)械訂單量可以推測(cè)出山推的訂單量在6-8月已經(jīng)出現(xiàn)了大幅放緩的趨勢(shì)；出口方面和行業(yè)同樣面臨資源類(lèi)國(guó)家需求放緩的情況。

    推土機(jī)國(guó)內(nèi)發(fā)展相對(duì)穩(wěn)定，未來(lái)關(guān)鍵看出口。國(guó)內(nèi)來(lái)看：由于推土機(jī)是一個(gè)相對(duì)量小的工程機(jī)械品種，在國(guó)內(nèi)銷(xiāo)售一直呈現(xiàn)出穩(wěn)定的增長(zhǎng)趨勢(shì)，并沒(méi)有其他工程機(jī)械產(chǎn)品07年集中爆發(fā)的情況。國(guó)際來(lái)看：近年來(lái)出口持續(xù)快速增長(zhǎng)，07年翻倍，08年預(yù)計(jì)在60%左右。由于推土機(jī)出口地區(qū)主要為歐洲(俄羅斯)、非洲(建設(shè)工程項(xiàng)目出口)、亞洲(中東)等國(guó)家，而8-9月出口已經(jīng)開(kāi)始放緩，未來(lái)向資源類(lèi)國(guó)家出口形勢(shì)相對(duì)嚴(yán)峻，預(yù)計(jì)09年行業(yè)出口將維持在20%-30%左右的水平。    

    配件撐起公司的半壁江山。配件業(yè)務(wù)近年來(lái)快速發(fā)展，現(xiàn)在已經(jīng)成為和推土機(jī)占比相當(dāng)?shù)闹鳡I(yíng)支柱之一。公司的配件主要為四輪一帶、結(jié)構(gòu)件、液力變矩器、變速箱等。在機(jī)械重點(diǎn)產(chǎn)品中，功能核心部件一直是中國(guó)所嚴(yán)重缺失的部分，無(wú)論是機(jī)床、工程機(jī)械、船舶等等。因此機(jī)械生產(chǎn)商如果擁有了一個(gè)甚至幾個(gè)核心功能部件是其產(chǎn)品技術(shù)、質(zhì)量的絕對(duì)保障。我們認(rèn)為在國(guó)內(nèi)核心零部件依然供不應(yīng)求，即使工程機(jī)械產(chǎn)品面臨需求下滑的威脅，但是配套件依然前景看好。