徐工整體上市確保行業(yè)權(quán)重

徐工不賣了———無(wú)論買家是中國(guó)人還是外國(guó)人，它最終保住了“國(guó)有資產(chǎn)”的身份。 

　　7月23日，凱雷和徐工集團(tuán)聯(lián)合發(fā)布了一份主題為“相關(guān)協(xié)議有效期已過(guò)，雙方?jīng)Q定不再就此項(xiàng)投資進(jìn)行合作”的聯(lián)合聲明，給這場(chǎng)歷時(shí)3年的“凱雷收購(gòu)徐工案”畫上了句號(hào)。 

　　而在這漫長(zhǎng)的3年時(shí)光里，徐工喪失了寶貴的改制時(shí)間，曾經(jīng)被遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩在身后的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手則迅速追趕了上來(lái)。為了將失去的時(shí)間彌補(bǔ)上來(lái)，在主管部門就凱雷之事做出明確的表態(tài)之后，徐工拋出了整體上市的方案。 

　　徐工董事長(zhǎng)王民感慨地說(shuō)：“我們的壓路機(jī)現(xiàn)在雖然還是行業(yè)第一，但以前占50％，現(xiàn)在只有30％。裝載機(jī)方面，我們現(xiàn)在也只能排在第二集團(tuán)軍的后面?！?nbsp;

　　左3年右3年 

　　3年前，徐工在眾多“待嫁者”中選擇了凱雷———這家國(guó)際上著名的投資基金，向來(lái)專注于投資行業(yè)的龍頭公司。 

　　對(duì)于徐工這家中國(guó)最大的機(jī)械制造公司而言，自1989年組建起來(lái)以后，發(fā)展一直并不太順利。2002年，為了獲得發(fā)展資金，解決員工安置等歷史遺留問(wèn)題，徐工已到了不得不改制的程度。這一年，徐工制定了改制方案：通過(guò)集團(tuán)國(guó)有股減持的存量轉(zhuǎn)讓和增資擴(kuò)股相結(jié)合的方式引進(jìn)國(guó)內(nèi)外投資者，但政府仍保留適當(dāng)?shù)膰?guó)有股權(quán)，比例在10％-15％之間。 

　　在合作伙伴的選擇上，徐工一斟酌就是漫長(zhǎng)的3年。2005年10月25日，凱雷與徐工終于在南京簽訂了《股權(quán)買賣及股本認(rèn)購(gòu)協(xié)議》和《合資協(xié)議》。根據(jù)雙方達(dá)成的協(xié)議，凱雷將以2.55億美元購(gòu)買徐工持有的82.11％徐工機(jī)械股權(quán)。同時(shí)，凱雷將對(duì)徐工機(jī)械分兩次進(jìn)行注資，總額為1.2億美元。也就是說(shuō)，凱雷持有徐工機(jī)械85％的股權(quán)。 

　　就在雙方私下達(dá)成協(xié)議之時(shí)，國(guó)內(nèi)旋即響起了一片反對(duì)之聲。輿論質(zhì)疑該交易或存在國(guó)有資產(chǎn)“賤賣”，甚至威脅到國(guó)家戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的經(jīng)濟(jì)安全。盡管此后凱雷接連降低收購(gòu)比例，甚至放棄了控股權(quán)，但面對(duì)輿論的高壓，凱雷與徐工這場(chǎng)“婚戀”尚未真正開始便走到了盡頭。 

　　通過(guò)整體上市確保行業(yè)權(quán)重 

　　耗盡了3年時(shí)光后，徐工顯然已經(jīng)貽誤不起更多的時(shí)間了。在短期找不到中意的“對(duì)象”時(shí)，徐工目前最佳整合方案，就是通過(guò)中國(guó)資本市場(chǎng)進(jìn)行整體上市。 

　　僅在徐工科技宣布與凱雷“無(wú)緣”兩天后，7月25日徐工科技公告，公司擬以16.47元/股的價(jià)格向控股股東徐工機(jī)械定向發(fā)行3.40億股，以此購(gòu)買其擁有的重型公司及相關(guān)的工程機(jī)械類經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)。此次增發(fā)所購(gòu)資產(chǎn)預(yù)估價(jià)值約為56億元，在增發(fā)完成后，徐工機(jī)械將進(jìn)一步鞏固其在上市公司中的控股地位，持股比例將從33.80％升至59.23％。 

　　與此同時(shí)，注入上市公司的還有零部件板塊。“我們最有競(jìng)爭(zhēng)力的是擁有較完善的基礎(chǔ)零部件配套體系，這是國(guó)內(nèi)其他企業(yè)所不具備的?！蓖趺裾f(shuō)。 

　　多元化將成為徐工的發(fā)展目標(biāo)。王民透露，徐工今年將把產(chǎn)品覆蓋到工程機(jī)械的各個(gè)門類，徐工要實(shí)現(xiàn)“六能”———能挖、能裝、能推、能運(yùn)、能吊、能壓。徐工目前的產(chǎn)品已經(jīng)覆蓋了吊、裝、推、壓，未來(lái)的挖和運(yùn)就落在了新收購(gòu)的春蘭汽車和新成立的挖掘機(jī)公司身上。 

　　所有這些都是為了完成徐工已定好的戰(zhàn)略目標(biāo)：2010年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入500億元，進(jìn)入世界工程機(jī)械前10名；2015年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1000億元，進(jìn)入世界工程機(jī)械前5名。整體上市帶給徐工的不僅僅是融資能力，從長(zhǎng)遠(yuǎn)的角度看，借助外部力量來(lái)理順企業(yè)內(nèi)部機(jī)制、構(gòu)建起現(xiàn)代企業(yè)制度更為重要。無(wú)論如何，作為老國(guó)企的徐工，已經(jīng)邁出了一大步。 

　　行業(yè)格局不斷被改寫 

　　在徐工等待的3年中，工程機(jī)械行業(yè)可謂風(fēng)生水起。國(guó)際工程機(jī)械巨頭瞄準(zhǔn)中國(guó)市場(chǎng)、全力謀求行業(yè)并購(gòu)。今年4月，全球最大的起重機(jī)公司———美國(guó)馬尼托瓦克起重集團(tuán)正式宣布，收購(gòu)山東泰安東岳重工有限公司50％的股權(quán)，并成立合資企業(yè)。 

　　國(guó)內(nèi)公司也開始走出去并購(gòu)海外企業(yè)。6月25日，中聯(lián)重科發(fā)布公告，公司與共同投資方合計(jì)出資2.71億歐元，收購(gòu)意大利CIFA公司100％股權(quán)。中聯(lián)重科同時(shí)在國(guó)內(nèi)發(fā)動(dòng)了多起并購(gòu)：3月26日，以3400萬(wàn)元收購(gòu)陜西新黃工機(jī)械有限責(zé)任公司100％股權(quán)，并擬對(duì)其增資1.9億元；4月4日，又宣布收購(gòu)東風(fēng)汽車旗下的湖南汽車車橋廠。 

　　柳工當(dāng)然也不示弱。2月22日，柳工以8957萬(wàn)元的價(jià)格收購(gòu)蚌埠市振沖安利工程機(jī)械有限公司100％股權(quán)。3月，安徽柳工起重機(jī)有限公司正式成立，首月便交出月產(chǎn)151臺(tái)、銷售153臺(tái)的出色答卷。 

　　5月16日，山推股份以1500萬(wàn)元收購(gòu)湖北楚天工程機(jī)械有限公司100％的股權(quán)。在收購(gòu)?fù)瓿珊?，山推股份出資3450萬(wàn)元現(xiàn)金對(duì)其增資擴(kuò)股，并將其改制為“山推楚天工程機(jī)械有限公司”。 

　　競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手逐漸壯大，徐工卻不再遙遙領(lǐng)先。從去年的數(shù)據(jù)看，徐工收入突破300億元，而中聯(lián)重科營(yíng)業(yè)收入已接近150億元，柳工主營(yíng)業(yè)務(wù)收入也超過(guò)100億元。它們距離原本遙遙領(lǐng)先的徐工，差距正日益縮小。