全球經(jīng)濟(jì)二次探底風(fēng)險(xiǎn) 中國難獨(dú)善其身

標(biāo)準(zhǔn)普爾5日將美國長期主權(quán)信用評(píng)級(jí)由“A A A”降至“A A +”，評(píng)級(jí)展望負(fù)面，這是自1917年以來美國政府信用評(píng)級(jí)首次被下調(diào)。在此之前，伴隨著歐債危機(jī)升溫、美債危機(jī)的持續(xù)發(fā)酵，進(jìn)入8月份以來，全球股市一片慘淡，國際油價(jià)領(lǐng)銜大宗商品暴跌，接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪的專家表示，全球經(jīng)濟(jì)的緩慢衰退已是趨勢(shì)所在，中國也難以獨(dú)善其身，A股市場(chǎng)短期內(nèi)不會(huì)有明確的方向。

暴跌

全球市場(chǎng)大幅下挫

在過去一周里，全球股市剛剛經(jīng)歷一輪恐慌性拋售：華爾街遭遇近3年來最慘烈下跌；意大利、西班牙國債遭到攻擊；美、歐、亞等世界各大洲主要金融市場(chǎng)相繼失守重要技術(shù)支撐點(diǎn)位，不斷撕開新的下滑空間。

W IN D統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，受到投資者對(duì)全球經(jīng)濟(jì)可能重新陷入衰退的恐慌情緒的影響，美股上周四集體暴跌。道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)下跌512 .53點(diǎn)，跌幅4.31%，創(chuàng)2008年12月以來最低收盤點(diǎn)位；納斯達(dá)克綜合指數(shù)下跌136.68點(diǎn)，跌幅5.08%；標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)下跌60 .24點(diǎn)，跌幅4.78%。

上周五，除道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)有所反彈外，納斯達(dá)克綜合指數(shù)和標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)進(jìn)一步下跌。納斯達(dá)克綜合指數(shù)下跌23 .98點(diǎn)，跌幅0.94%；標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)下跌0.69點(diǎn)，跌幅0.06%。一周以來，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)下跌了5.55%，納斯達(dá)克綜合指數(shù)下跌了8 .13%，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)則下跌了6.73%。

歐洲市場(chǎng)和亞太市場(chǎng)也是一片哀鴻。上周四，法國C A C 40指數(shù)下跌了3.9%；英國金融時(shí)報(bào)100指數(shù)下跌了3.4%；德國D A X 30指數(shù)下跌了3 .4%。上周五，歐洲市場(chǎng)再度暴跌。法國C A C 40指數(shù)下跌了1.3%； 國金融時(shí)報(bào)100指數(shù)下跌了2 .7%；德國D A X 30指數(shù)下跌了2.8%。一周以來，法國CAC40指數(shù)下跌了10 .63%；英國金融時(shí)報(bào)100指數(shù)下跌了9.77%；德國D A X 30指數(shù)下跌了12.89%。香港恒生指數(shù)和日經(jīng)東京225指數(shù)則分別在周五大跌了4.29%和3.72%。

國內(nèi)市場(chǎng)方面，受外圍環(huán)境影響，也出現(xiàn)了大幅下跌。截至上周五收盤，上證指數(shù)收?qǐng)?bào)2626 .42點(diǎn)，下跌57.62點(diǎn)，跌幅為2.15%；深證成指收?qǐng)?bào)11701.76點(diǎn)，下跌232.65點(diǎn)，跌幅為1 .95%。盤中，上證指數(shù)最低下探至2605.14點(diǎn)，創(chuàng)下本輪調(diào)整以來的新低。

除了股票市場(chǎng)外，在剛剛過去的一周里，大宗商品市場(chǎng)也出現(xiàn)了劇烈的調(diào)整。國際商品期貨4日集體大跌，N Y ME X原油期貨4日收盤暴跌5.8%，C BO T大豆下跌1.6%，L M E銅下跌2%，具有避險(xiǎn)功能的黃金也在創(chuàng)出1682 .05美元的新高后急速回落，C O ME X 8月合約收盤下跌0.44%。5日國內(nèi)期貨市場(chǎng)也隨之出現(xiàn)了大規(guī)模的暴跌，鋁、鋅、塑料等多個(gè)品種封死跌停，銅價(jià)也在一夜之間跌回了一個(gè)月前的價(jià)位。

誘因

二次探底風(fēng)險(xiǎn)提升 悲觀情緒主導(dǎo)市場(chǎng)

接受記者采訪的多位專家普遍認(rèn)為，全球股市以及大宗商品市場(chǎng)過去一周以來的劇烈調(diào)整，主要是緣于投資者對(duì)于全球經(jīng)濟(jì)二次探底的擔(dān)憂。

申銀萬國首席宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家李慧勇對(duì)記者表示，全球主要市場(chǎng)出現(xiàn)如此劇烈震蕩，其最直接的原因就是市場(chǎng)對(duì)于歐債危機(jī)是否會(huì)形成新的金融危機(jī)又有所擔(dān)心。最根本的原因則在于美國經(jīng)濟(jì)二季度和六月份的PM I指數(shù)大幅低于預(yù)期，在未來，由于債務(wù)上限上調(diào)，可能影響美國進(jìn)一步出臺(tái)刺激經(jīng)濟(jì)增長的政策，使市場(chǎng)比較擔(dān)心是否會(huì)迎來二次探底以及新一輪經(jīng)濟(jì)減速的風(fēng)險(xiǎn)。

而對(duì)于國內(nèi)市場(chǎng)，則是內(nèi)憂外患共存。李慧勇表示，在內(nèi)部因素上來看，最核心的問題依然在于通脹的居高不下，使得治理通脹的政策還會(huì)持續(xù)，在此同時(shí)，市場(chǎng)又擔(dān)憂經(jīng)濟(jì)可能出現(xiàn)超預(yù)期的下滑，這使得政策處于“欲松還緊”的兩難境地。李慧勇預(yù)計(jì)，7月份C PI上漲6.7%，不排除新一輪緊縮政策的出臺(tái)。

“(A股暴跌)毫無疑問也受到外圍環(huán)境的影響。”李慧勇表示，國內(nèi)市場(chǎng)周五的大跌受到避險(xiǎn)情緒影響，而更重要的是，外圍環(huán)境的不確定性正在增加，外需的大幅回落可能會(huì)導(dǎo)致中國經(jīng)濟(jì)減速。在全球不確定的環(huán)境下，風(fēng)險(xiǎn)情緒的變化導(dǎo)致了A股的調(diào)整。

大宗商品方面，中國國際期貨高級(jí)主管分析師劉亞琴告訴記者，一系列的利空因素在8月4日集中出現(xiàn)，造成了恐慌性的大跌。劉亞琴認(rèn)為，從7月下旬以來，美國、歐洲公布的一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示美國經(jīng)濟(jì)疲軟，歐洲債務(wù)隱患難消，這讓投資者對(duì)歐美經(jīng)濟(jì)前景產(chǎn)生擔(dān)憂，對(duì)未來預(yù)期悲觀。