鋼材期貨以退為進(jìn) 后市熱情誰來點(diǎn)燃？

再過8天，鋼材期貨上市就滿8個(gè)月了，上市以來除了行情起伏跌宕，成交量和持倉量巨大也成為期鋼的一大亮點(diǎn)。而近幾個(gè)交易日，螺紋鋼期貨主力合約成交和持倉均有所萎縮，而遠(yuǎn)月合約卻在日益放大。鋼材期貨前期的強(qiáng)勁反彈開始顯露疲態(tài)，步入了“上下兩難”的尷尬境地。影響期鋼走勢的因素乏善可陳，現(xiàn)貨價(jià)格并未因鋼廠的不斷提價(jià)而大幅攀升，而是更加依附期價(jià)走勢；鐵礦石談判雖尚未開始，各方消息卻依然源源不斷。那么，左右搖擺之間，誰來決定期鋼未來方向？鋼材市場的熱情何時(shí)才能點(diǎn)燃？

**鐵礦石談判“漣漪不斷”**

　　對中國鋼材業(yè)來說，鐵礦石談判總有說不完的話題，難怪巴西礦業(yè)巨頭淡水河谷公司總裁Roger Agnelli日前接受記者采訪時(shí)說，與中國的談判從來都不平靜。在距中鋼協(xié)10月份提出新年度鐵礦石談判的新模式時(shí)隔一個(gè)月之際，中方與三大礦山目前仍未正式接觸，而目前，鐵礦現(xiàn)貨價(jià)格已突破100美元，較2009年的長協(xié)價(jià)高出27%左右；同時(shí)，由于國內(nèi)對鐵礦石的需求仍然強(qiáng)勁，海運(yùn)費(fèi)暴漲五成，飆升至2009年新高。

　　就在此時(shí)，之前默默無聞的武鋼集團(tuán)，卻率先制造出了“中國價(jià)格”。11月16日，武鋼在官方網(wǎng)站上表示，其已于近日與委內(nèi)瑞拉礦業(yè)集團(tuán)公司成功達(dá)成五方協(xié)議，并達(dá)成了一個(gè)遠(yuǎn)低于2009年鐵礦石長協(xié)價(jià)的價(jià)格，但具體價(jià)格尚未透露。據(jù)了解，委內(nèi)瑞拉礦業(yè)集團(tuán)公司是委內(nèi)瑞拉惟一的鐵礦生產(chǎn)企業(yè)，2009年該礦生產(chǎn)能力為2300萬噸。委內(nèi)瑞拉鐵礦總儲量總共146.57億噸，目前已探明儲量41.84億噸。

　　從今年中方與FMG公司達(dá)成的協(xié)議也可以看出，中方正在選擇國外中小礦山為突破口，以增強(qiáng)中方在談判中的話語權(quán)。中鋼協(xié)常務(wù)副會長羅冰生也曾表示,目前,三大礦山依然是主流鐵礦石供應(yīng)方,其地位短期內(nèi)難以被取代，但中國不會放棄多方找礦的戰(zhàn)略。長城偉業(yè)分析師謝趙維表示，武鋼集團(tuán)與委內(nèi)瑞拉礦業(yè)集團(tuán)公司達(dá)成所謂的“中國價(jià)格”對2010年鐵礦石談判會有一定的幫助，但作用不大。預(yù)計(jì)在美元繼續(xù)貶值的趨勢中，鐵礦石價(jià)格將肯定上漲。

　　較世界鋼鐵協(xié)會10月對明年中國鋼鐵需求的預(yù)測，中金公司發(fā)布最新報(bào)告指出，受房地產(chǎn)和汽車消費(fèi)熱潮的影響，中國2010年的鋼鐵需求可能會上升12%，并進(jìn)一步刺激鐵礦石價(jià)格上漲，協(xié)議價(jià)格可能會上漲15%～20%。

　　**需求淡季鋼價(jià)如何擇向而行？**

　　中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會近期表示，目前固定資產(chǎn)投資、工業(yè)增加值、進(jìn)出口等指標(biāo)都將好于上半年，后期市場也將保持較高的鋼材消費(fèi)力度，預(yù)計(jì)鋼材需求不會明顯減弱，但鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能釋放不會大幅下降。后期市場仍面臨壓力鋼鐵生產(chǎn)持續(xù)高增長，是影響鋼材價(jià)格穩(wěn)定回升的重要因素。由于市場預(yù)期趨好，鋼材庫存變化值得關(guān)注。當(dāng)前，雖然相關(guān)市場庫存也連續(xù)第5周實(shí)現(xiàn)減倉，但減倉速度明顯放緩，終端銷量有趨弱表現(xiàn)。中鋼協(xié)日前發(fā)布的一份報(bào)告顯示，受國內(nèi)市場產(chǎn)能過剩、庫存上升、外需依然萎縮等因素影響，預(yù)計(jì)后期國內(nèi)鋼材市場和價(jià)格將呈波動運(yùn)行、逐步企穩(wěn)、小幅回升態(tài)勢。

　　當(dāng)前，10月固定資產(chǎn)投資仍在高位運(yùn)行，大量新開工項(xiàng)目，房地產(chǎn)市場銷售情況良好開工率也較高。雖然鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能過剩問題嚴(yán)重,但近日大型鋼企仍紛紛提價(jià)。上周,寶鋼和武鋼分別調(diào)高12月份的鋼材出廠價(jià)。本周繼寶鋼、武鋼上調(diào)鋼價(jià)后,鞍鋼也宣布調(diào)高12月鋼材出廠價(jià)格，主流產(chǎn)品價(jià)格提升150-400元之高。中期期貨分析師何飛表示，近期鐵礦石價(jià)格及油價(jià)，海運(yùn)費(fèi)均在上漲，鋼廠提價(jià)一方面是受成本推動，另一方面是近期鋼價(jià)反彈的結(jié)果，更多是鋼廠對后市的良好預(yù)期。

　　雖然鋼廠仍在提價(jià)，但現(xiàn)貨市場鋼材價(jià)格卻并未出現(xiàn)大幅攀升，近期由于受到全國大面積雨雪天氣的影響，下游需求受到影響，現(xiàn)價(jià)的走勢似乎更遵循期價(jià)走勢。據(jù)業(yè)內(nèi)網(wǎng)站數(shù)據(jù)顯示，重點(diǎn)監(jiān)測的28個(gè)城市建筑鋼材市場價(jià)格總體仍呈現(xiàn)觀望氛圍，但偏空走勢跡象漸強(qiáng)，全國建材市場均價(jià)延續(xù)小幅下滑。主要市場中，上海，北京建筑鋼材市場價(jià)格繼續(xù)下跌。

　　自上周大陸期貨空頭及永安期貨多頭大幅減倉之后，期鋼1002合約開始出現(xiàn)盤整狀態(tài)，并持續(xù)至今，成交量和持倉量也持續(xù)萎縮，多空因素的平衡使得資金繼續(xù)炒作的意愿降低。但是值得關(guān)注的是1005合約開始活躍，多頭增倉跡象明顯，近弱遠(yuǎn)強(qiáng)格局顯示資金對未來的鋼價(jià)更加看好。上海中期分析師陳悅表示，在目前國際大宗商品強(qiáng)勢上漲，美元疲弱通脹壓力加大的環(huán)境下，中長期來看鋼材期貨會受成本壓力推動上漲，近期下跌的因素可能包括雨雪天氣和年底及明年一季度的傳統(tǒng)房地產(chǎn)開工淡季。