工程機械：銷量強勁反彈

2009年前兩個月工程機械產(chǎn)品需求開始回升。2009年2月，估計工程機械行業(yè)銷售額環(huán)比強勁增長。前兩個月，估計部分工程機械產(chǎn)品（例如工程起重機和旋挖鉆機）的銷量同比錄得強勁增長。

　4萬億經(jīng)濟刺激方案對工程機械細分子行業(yè)的需求拉動作用大小不一。旋挖鉆機和工程起重機是4萬億經(jīng)濟刺激方案的最大受益者；其次為推土機、挖掘機、混凝土機械和裝載機；叉車的受益程度最低。
對于機械行業(yè)，高盛高華認為雖2009年初以來工程機械國內(nèi)銷售狀況小幅改善，主要是由于政府大力投資鐵路建設(shè)，行業(yè)季節(jié)性需求增加等因素引起。

　　在鐵路建設(shè)過程中，大型成套設(shè)備采用較多，對工程機械市場的需求拉動作用為市場提供了想象空間。典型的受益主體包括以經(jīng)營生產(chǎn)、銷售和租賃挖掘機、推土機、平地機、攤鋪機和旋挖鉆機、打樁機、打樁機等設(shè)備的企業(yè)。專家測算，在其他下游行業(yè)依然低迷的形勢下，基建消費的工程機械數(shù)量占到國內(nèi)工程機械銷售總量的35％-40％，因而基建投資將直接帶動我國工程機械市場10%以上的需求增長。
　　　　　總體來說，2009年2季度以后，4萬億投資刺激計劃將對工程機械產(chǎn)品需求產(chǎn)生很大影響。由于工程機械需求對固定資產(chǎn)投資增速高度敏感，仍將維持2009年工程機械銷量將出現(xiàn)V型反彈的預(yù)期。券商分析認為，三一重工(600031)和中聯(lián)重科(000157)值得關(guān)注。
　　但是，過去兩個月中，多只工程機械股的股價已經(jīng)上漲近100%。許多工程機械公司2008年4季度及2009年1季度業(yè)績可能不及預(yù)期，這主要是由于高鋼價庫存的消化、需求疲軟及利潤率降低。對于過去幾周股價已經(jīng)大幅上漲的工程機械股票，投資者可以適當(dāng)獲利回吐。